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        隨著理財(cái)子公司牌照落地，業(yè)內(nèi)最為關(guān)注的一大問(wèn)題是，這一新玩家是否會(huì)給信托或者公募基金帶來(lái)沖擊？
        其實(shí)，理財(cái)子公司不是“超級(jí)牌照”，理財(cái)子公司業(yè)務(wù)與信托業(yè)務(wù)存在本質(zhì)區(qū)別。此外，至于銀行理財(cái)產(chǎn)品依據(jù)信托法律關(guān)系設(shè)立，目前各類(lèi)私募資管產(chǎn)品也是依據(jù)信托法律關(guān)系設(shè)立，并不表示銀行理財(cái)子公司有信托業(yè)務(wù)牌照。
        具體而言，第一，銀行理財(cái)產(chǎn)品依據(jù)信托法律關(guān)系設(shè)立，與其他資產(chǎn)管理產(chǎn)品法律關(guān)系保持一致。簡(jiǎn)而言之，無(wú)論是銀行理財(cái)產(chǎn)品還是證券基金期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)發(fā)行的私募資管產(chǎn)品，都是依據(jù)信托法律關(guān)系設(shè)立。
        2018年10月22日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理辦法》及其配套規(guī)則，在新聞稿和答記者問(wèn)中均說(shuō)明各類(lèi)私募資管產(chǎn)品均依據(jù)信托法律關(guān)系設(shè)立?！渡虡I(yè)銀行理財(cái)子公司管理辦法》答記者問(wèn)中，也說(shuō)明了銀行理財(cái)產(chǎn)品依據(jù)信托法律關(guān)系設(shè)立。
        第二，銀行理財(cái)子公司與信托公司的業(yè)務(wù)范圍存在本質(zhì)區(qū)別。記者從接近監(jiān)管人士了解到，銀行理財(cái)產(chǎn)品依據(jù)信托法律關(guān)系設(shè)立，不應(yīng)理解為理財(cái)子公司具有信托牌照、可開(kāi)展信托業(yè)務(wù)。
        根據(jù)《信托公司管理辦法》，信托業(yè)務(wù)是指信托公司以營(yíng)業(yè)和收取報(bào)酬為目的，以受托人身份承諾信托和處理信托事務(wù)的經(jīng)營(yíng)行為。銀行理財(cái)子公司與持有信托牌照的信托公司存在不同。
        具體業(yè)務(wù)方面，例如，銀行理財(cái)子公司不能開(kāi)展財(cái)產(chǎn)權(quán)信托（設(shè)立特殊目的載體SPV）、動(dòng)產(chǎn)或不動(dòng)產(chǎn)信托、慈善信托等業(yè)務(wù)，此外，銀行理財(cái)子公司理財(cái)產(chǎn)品不得直接投資于信貸資產(chǎn)。
        在自有資金運(yùn)用方面理財(cái)子公司與信托也有巨大區(qū)別。銀行理財(cái)子公司自有資金不能開(kāi)展貸款、租賃等業(yè)務(wù)等等。另外，與基金子公司相比，理財(cái)子公司主要從事資管業(yè)務(wù)，也不能通過(guò)設(shè)立資產(chǎn)支持專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃開(kāi)展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)。